Nhận định chứng khoán tháng 6/2025: Cảnh giác với rủi ro sau đà phục hồi mạnh
(Thị trường tài chính) - Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại tháng 5 với diễn biến khởi sắc, khi VN-Index tăng mạnh 8% so với tháng trước. Tuy nhiên, đà phục hồi không đồng đều và thời hạn hoãn áp thuế sắp kết thúc, đòi hỏi nhà đầu tư duy trì sự thận trọng và linh hoạt.
Cảnh giác với rủi ro bất ngờ
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tháng 5/2025 khởi sắc, với chỉ số VN-Index tăng ấn tượng 8% so với tháng trước. Sự cải thiện tâm lý nhà đầu tư, cùng với việc rủi ro liên quan đến chính sách thuế quan đã giảm đáng kể sau vòng đàm phán thứ hai giữa Việt Nam và Hoa Kỳ, là những yếu tố hỗ trợ tích cực cho diễn biến giao dịch trong ngắn hạn.
Theo đánh giá của Công ty CP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), lo ngại về suy giảm tăng trưởng đang dần hạ nhiệt, qua đó củng cố lại kỳ vọng về kịch bản tăng trưởng cơ sở được đặt ra từ đầu năm. “Trong ngắn hạn, giao dịch sẽ tiếp tục thuận lợi, được hỗ trợ bởi tâm lý tích cực khi lo ngại suy giảm tăng trưởng dần hạ nhiệt”, báo cáo nêu.
Tuy nhiên, đà phục hồi của thị trường không diễn ra đồng đều giữa các nhóm ngành. Dòng tiền vẫn đang trong quá trình chọn lọc và luân chuyển, đòi hỏi sự chủ động trong quản lý danh mục của nhà đầu tư.
Mặc dù thị trường đã có những tín hiệu ổn định hơn, giới phân tích cho rằng, nhà đầu tư không nên chủ quan, đặc biệt trong bối cảnh thời hạn 90 ngày tạm hoãn áp thuế đang dần kết thúc.
“Trước các sự kiện quan trọng hoặc khi rủi ro bất ngờ xảy ra, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng sức mua cho danh mục, hoặc mở vị thế phòng ngừa bằng hợp đồng tương lai để hạn chế tổn thất cho danh mục”, báo cáo của VDSC khuyến cáo.
Theo các chuyên gia tại Công ty CP Chứng khoán Rồng Việt, đây là giai đoạn thị trường cần sự linh hoạt và chủ động trong chiến lược đầu tư, nhất là khi các yếu tố địa chính trị và chính sách vẫn có thể gây biến động bất ngờ.
Cần chiến lược linh hoạt
Đối với chiến lược đầu tư trung hạn, VDSC quay lại phương án cân bằng tỷ trọng, thay vì dồn quá nhiều vào một nhóm cổ phiếu. Danh mục lần này được điều chỉnh theo hướng tăng tính linh hoạt và chọn lọc các cổ phiếu có câu chuyện kinh doanh rõ ràng.
Cụ thể, cổ phiếu VPB được lựa chọn thay cho VCB, với khẩu vị rủi ro cao hơn trong bối cảnh kỳ vọng dòng tiền sẽ có sự chuyển hướng. Bên cạnh đó, nhóm ngành tiện ích được hạ tỷ trọng, nhường chỗ cho những mã có tiềm năng tăng trưởng cụ thể. PVS và PHR được đưa vào danh mục thay thế cho POW và GEG trong kỳ này.
Với chiến lược giao dịch ngắn – trung hạn, cổ phiếu HDG được đánh giá tích cực, với giá mục tiêu 31.000 đồng, tiềm năng tăng 18% so với hiện tại. Công ty này được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh trong năm 2025 nhờ hai động lực, là sự phục hồi của mảng bất động sản và tác động thuận lợi từ chu kỳ thời tiết La Nina đối với hoạt động năng lượng.
“Chúng tôi khuyến nghị HDG với kết quả kinh doanh sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tích cực trong năm 2025 nhờ mảng kinh doanh bất động sản phục hồi và mảng năng lượng hưởng lợi từ chu kỳ La Nina tiếp diễn”, báo cáo nêu rõ.
Các chuyên gia nhận định, thị trường chứng khoán đang đứng trước giai đoạn chuyển mình tích cực hơn, với rủi ro thuế quan phần nào được kiểm soát. Tuy nhiên, sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư cần có chiến lược linh hoạt, tận dụng sự luân chuyển của dòng tiền thay vì chạy theo chỉ số chung. Việc theo dõi sát các diễn biến vĩ mô và chuẩn bị công cụ phòng vệ danh mục sẽ là yếu tố then chốt để duy trì hiệu quả đầu tư trong thời gian tới.
